Криптовалюта – это цифровая денежная единица, основанная на криптографических алгоритмах и обращающаяся на децентрализованных платформах.
Первой криптовалютой стал биткоин: в 2008 году человеком по имени Сатоши Накамото (достоверно неизвестно, возможно это был псевдоним для группы людей) был опубликован документ «Bitcoin P2P e-cash paper», который официально представил общественности новый вид валюты. При этом первая транзакция с биткоином была произведена в начале 2009 года, а через год – открыта первая официальная биржа Bitcoin Market.
Работа биткоина основана на технологии блокчейн, которая представляет собой выстроенную по определенным правилам непрерывную последовательную цепочку блоков, содержащих определенную информацию. При этом каждый блок помимо собственной информации (номера и хеш-кода) хранит такую же информацию о предыдущем блоке. Таким образом, эта последовательность не может быть нарушена или изменена.
Получить биткоин можно посредством купли-продажи, либо через майнинг. Майнинг представляет собой процесс создания новых блоков в блокчейне. По сути, вычислительные мощности майнингового компьютера направлены на шифрование транзакций. За создание очередной структурной единицы блокчейна и предусмотрено вознаграждение (новые эмитированные единицы валюты или комиссионные сборы).
С возрастающей популярностью биткоина стали появляться и другие виды криптовалют, среди которых самыми популярными стали такие как Эфириум (Ethereum), Риппл (Ripple), Лайткоин (Litecoin), Биткоин-кэш (Bitcion Cash) и другие.
Отдельно хотелось бы остановиться на способах покупки криптовалюты. На сегодняшний день основными из них являются: приобретение через обменник, без посредников, через биржу, за наличные, а также посредством перевода по номеру телефона.
Обменники дают возможность приобрести криптовалюту из списка топ-20 по капитализации. Оплату можно произвести через банковскую карту или различные платежные системы, а также за наличные. При этом при покупке криптовалюты через обменник взимается комиссия, в диапазоне 1-10% от стоимости, но как правило все же в пределах 3%. Существуют специальные агрегаторы, которые могут помочь найти наиболее выгодный обменник на текущий момент, например, Bestchange.ru.
Существуют специальные p2p-платформы, которые позволяют приобрести цифровые активы без посредников, то есть напрямую у других людей. Самой популярной из них является LocalBitcoins. В данном случае гарантом сделки выступает сам сервис. В целом такие платформы не очень популярны, поэтому предложений по покупке и продаже на них не так много.
Наиболее удобными и безопасными являются сделки по купле-продаже криптовалюты через биржи. На текущий момент самыми известными являются такие биржи, как Binance, Yobit, Coinbase, Binance Futures, Kraken. Однако при этом комиссии на некоторых торговых площадках могут быть существенно выше, чем в обменниках. Причина этого в том, что большинство бирж не занимается продажей криптовалюты напрямую, а заключает соглашения со сторонними компаниями. В данном случае покупатель и вовсе может заплатить двойную комиссию. В целом, даже такие торговые площадки не всегда вызывают доверие. Так, в ноябре 2019 года фактически исчезло руководство канадской платформы Einstein, а с ними – около 16 млн. долларов клиентов; другое громкое дело в декабре 2018 года на сумму 140 млн. долларов касалось торговой площадки QuadrigaCX.
Помимо вышеперечисленных способов покупки цифровой валюты, популярность набирают и другие, такие как криптокошельки с возможностью открытия депозитов, криптоматы, Telegram-боты. С криптовалютой начинают работать и банки. В апреле 2020 года британский банк Revolut открыл возможность покупки цифровой валюты для своих клиентов.
Рост интереса к биткоину и в целом криптовалюте наглядно отражает динамика его курса: за 9 лет биткоин продемонстрировал небывалый рост – с 1 доллара до 61,8 тыс. долларов.
За последние 5 лет вместе с ростом интереса к криптовалюте, выросло и количество мошеннических схем по присвоению чужих монет. Так, например, есть псевдообменники, которые имитируют обмен реальных денег на крипто активы. Распознать это удается только при попытке продать или обменять «крипту» обратно на фиатные деньги. Как распознать, что вам реально начислили некий актив? Регулятора нет, реестра тоже, проверить реальность сделки в моменте неподготовленному человеку нереально.
Такие же истории происходили и на p2p-платформах. Поэтому большинство предпочитают приобретать монеты на биржах. Однако и здесь нельзя говорить о полной безопасности. По данным РБК в 2020 ом хакеры смогли присвоить криптовалюты минимум на $200 млн, 2019 г. преступники похитили $4,3 млрд в криптовалюте.
Вернемся к истории.
В истории беспрецедентного роста цены на биткоин можно выделить следующие ключевые моменты:
1. 9 февраля 2011 года биткоин сравнялся по своей ценности с долларом. Еще в 2010 году биткоин продавался за 0,008 доллара США.
2. За 2013 год цена биткоина поднялась с 30 долларов до 1000 долларов. Свою роль сыграла поддержка биткоина американским создателем игр Zynga. В этот год появился первый биткоин-банкомат. В 2013 году Китай запретил использование криптовалют на своей территории.
3. В феврале 2014 года на фоне проблем с операциями на нескольких крупных биржах цена биткоина снизилась на 30% - до 600 долларов. За 2014 год биткоин начали принимать Newegg, Dell и Microsoft. Однако это не остановило падение курса биткоина, к концу 2014 года его цена снизилась до 260 долларов.
4. За 2015-2016 годы биткоин вновь практически вернулся к отметке в 1000 долларов. В ноябре 2015 года Комитет Юникода принял символ валюты биткоин. В марте 2016 года кабинет министров Японии признает биткоин в качестве платежного средства наравне с фиатными деньгами. К осени 2016 года количество банкоматов биткоина превысило 770 аппаратов.
5. К концу 2017 года биткоин вырос до 13 880 долларов, при этом в течение года цена поднималась вплоть до 19 650 долларов. Этот год в целом ознаменовался взрывным ростом объемов транзакций с биткоином и притоком новых клиентов. Между тем, биткоин стал приобретать все большую легитимность: Япония приняла закон о легализации биткоина в качестве платежного средства, крупнейший банк Норвегии Skandiabanken интегрировал биткоин-счета, а Россия сделала заявление, что узаконит использование криптовалют. В то же время, в декабре Южная Корея объявила о дополнительных мерах по регулированию торговли биткоинами, включая потенциальное закрытие бирж, что вызвало обвал котировок под конец года.
6. В 2018 году продолжился обвал биткоина, к концу года стоимость приблизилась к 4 000 долларов. В январе Coinmarketcap без предупреждения убрал цены с южнокорейских бирж из своих криптовалютных расчетов, что и привело к резкому падению. Далее В Южной Корее было принято постановление, согласно которому все трейдеры должны раскрывать свою личность, тем самым налагая запрет на анонимную торговлю биткойнами. Позднее Facebook, Google и Twitter последовательно запретили какую-либо рекламу, продвигающую криптовалюту.
7. В 2019 году в целом наблюдалась положительная динамика курса биткоина, с подъёмом до 13 880 долларов, к концу года цена составила около 7 300 долларов. Эксперты объясняли взлёты и в целом высокую волатильность в течение этого года возвращением крупных игроков на рынок биткоина. Страны по-прежнему неоднозначны в своем отношении к криптовалютам, к примеру, правительство Ирана, которое запретило криптовалюты на территории своего государства, в марте 2019 года стало готово их принять.
8. В 2020 году биткоин продемонстрировал практически четырёхкратный рост: цена приблизилась к 29 тыс. долларов, а в марте 2021 года и вовсе достигла 61,8 тыс. долларов. С одной стороны, характер движения цены отчасти напоминает ралли 2017 года – в гораздо больших масштабах, но с другой – по оценкам экспертов, текущий рост носит более фундаментальный характер, так как криптовалюта стала всерьез рассматриваться как защитный актив и более того, отмечается существенный рост интереса со стороны институциональных инвесторов.
Так с чем же связан такой небывалый рост криптовалюты и вместе с тем – противоречивый интерес и опасения со стороны институциональных инвесторов и государств? Какими преимуществами обладает криптовалюта, особенно в сравнении с фиатными деньгами?
1. Децентрализация. Одним из главных преимуществ сделок с криптовалютой является отсутствие посредников. В традиционной системе расчетов все транзакции проводятся через контролирующие органы: подлинность операций подтверждают банки, брокерские компании, нотариусы и другие структуры.
В случае с криптовалютой транзакции проверяются всеми участниками системы: вся информация об операциях хранится не на едином локальном сервисе, а по сути, одновременно на всех ПК пользователей (майнеров) по всему миру с ее многократным дублированием.
Такой способ организации стал поистине революционным, поскольку отсутствие посредников обеспечивает следующие преимущества:
- безопасность. Алгоритмы шифрования, сама система записи всех транзакций, напоминающая собой книгу, из которой уже не исключить какую-либо страницу, а также отсутствие единого локального сервиса обеспечивают сложность взлома системы или подделки данных о транзакциях.
- минимальные комиссии и скорость расчетов. В случае с криптовалютой комиссии за транзакции не зависят от расстояния и размера сделки, в отличие от переводов через финансовые организации. Там, где банковский перевод занимает 4-7 дней, биткоин «справляется» с такой задачей за час. При этом в плане степени развития используемых технологий биткоин отчасти считается уже устаревшей криптовалютой. Касаемо комиссий за перевод можно привести следующий пример: в январе 2020 биржа Biittrex провела сделку на сумму около 125 тыс. биткоин (около $1 млрд), комиссия при этом составила $83.
2. Отсутствие инфляции. Наиболее актуальным это преимущество стало именно в 2020 году (вероятно, на этом фоне и произошел экстраординарный рост котировок), когда ФРС и ЦБ мировых держав стали принимать беспрецедентные меры поддержки экономики.
В отличие от фиатных денег, эмиссию криптовалюты невозможно увеличить, ее максимальный лимит определен заранее (к примеру, для биткоина это 21 млн. монет). Соответственно, со временем предложение криптовалюты начнет сокращаться, в результате чего цена будет расти.
В связи с этим криптовалюта все более серьезно рассматривается, во-первых, как защитный актив, особенно в ситуациях недоверия к национальной валюте в случае подверженности ее гиперинфляции; во-вторых, как потенциальная альтернатива золоту, криптовалюту все чаще называют цифровым золотом.
Преимущества криптовалюты одновременно являются отражением основных отличий от фиатных денег. Анализируя историю динамики биткоина, мы уже упоминали, что отношение стран к криптовалютам очень противоречиво, иногда даже у одного государства со временем оно становилось диаметрально противоположным. Неоднозначная позиция стран по криптовалюте связана с тремя основными причинами:
1. Криптовалюта является непосредственным конкурентом национальной валюты, а значит – представляет для нее прямую угрозу;
2. Принцип децентрализации, заложенный в основе работы криптовалюты, по сути, означает для государства потерю контроля за движением денежных потоков;
3. Криптовалюта может быть использована для оборота нелегальных товаров (ввиду той же децентрализации).
В связи с этим, правовой режим в отношении криптовалют в мире существенно отличается.
Так, в США правовое регулирование криптовалюты разнится на уровне штатов и действуют три подхода к регулированию: криптолиберализм, который действует в большинстве штатов (операции с криптовалютой разрешены), криптоэтатизм (штат лицензирует операции с криптовалютой), а также криптоэнтуатизм (когда штат считает развитие криптосектора перспективным). При этом на федеральном уровне США криптовалютного законодательства пока нет, вопросы обсуждаются на уровне законопроектов.
В ЕС с одной стороны, превалирует более консервативный подход, а с другой – более централизованный. В ноябре 2015 году по решению Европейского суда биткоин признан валютой, то есть средством платежа, с точки зрения налогообложения (а не товаром). Так были решены разногласия между странами Евросоюза о необходимости взимания налога при купле-продаже биткоинов. В декабре 2017 года власти ЕС приняли решение об обязательной идентификации пользователей криптовалютных бирж. В январе 2020 года эти меры были усилены: была принята Пятая директива о борьбе с отмыванием денег, согласно которой компании обязаны хранить информацию о том, как их клиенты используют криптовалюту. Таким образом, организации, которые так или иначе работают с криптовалютой, должны регистрироваться и предоставлять информацию о клиентах в соответствующие органы.
Германия считается одной из самых прогрессивных европейских стран в отношении криптовалют. В феврале 2018 года Министерство финансов выпустило документ, согласно которому биткоин признается в качестве денежного средства. В Дании криптовалюты признаны на государственном уровне и легализован майнинг. Во Франции более либеральный подход в отношении использования криптовалют в обычных магазинах: так, в рамках недели розничной торговли в Париже криптовалюты официально принимались в качестве оплаты крупнейшими магазинами, такими как Декатлон и Сефора. Италия среди всех стран ЕС является лидером по использованию биткоина в транзакциях: по данным Coinmap более 15% всех магазинов, принимающих биткоин к оплате, находятся в Италии. В Эстонии принято максимально строгое регулирование, которое стимулирует максимально возможную прозрачность криптобизнеса. При этом в стране нет отдельного закона о криптовалютах, а услуги хранения и обмена криптовалют и требования к их лицензированию прописаны в законе «О противодействии отмыванию денег и финансированию терроризма».
В Китае с 2014 года обсуждается вопрос разработки собственной криптовалюты DCEP (Digital Currency Electronic Payment). По проекту система должна включать в себя два типа цифровой валюты: для банков и для физических и юридических лиц. Также в 2020 году Китай планировал запустить свою национальную платформу BSN, но вопрос был приостановлен из-за пандемии коронавируса. Также летом 2020 года миру был представлен «План разработки блокчейн-инноваций в Пекине 2020-2022», вероятно к этому времени и стоит ожидать появления национальной криптовалюты. Для Китая именно национальная криптовалюта означает отслеживаемость и контроль, а также снижение зависимости от доллара.
В России правовой статус криптовалюты активно обсуждается с 2015 года. Однако предложений по регулированию было очень много и, порой достаточно противоположных, начиная от легализации майнинга и оборота криптовалюты, а также выпуска национальной криптовалюты, до запретов и достаточно радикальных штрафов. В январе 2021 года закон о криптовалюте вступил в силу. Данный закон определяет понятие криптовалюты, но запрещает ее использование для оплаты товаров и услуг.
Как мы уже отмечали, подход к регулированию обращения криптовалют разница не только между странами, но и внутри некоторых стран. Однако общим для всех государств является понимание того, что необходимость полноценного правового регулирования становится все более острой, как и осознание неизбежности все большей интеграции криптовалют в повседневную жизнь.
Об этом так или иначе заявляют и ведущие мировые корпорации. Так, в начале февраля 2021 года Tesla в рамках раскрытия информации для Комиссии по ценным бумагам и биржам США сообщила о покупке биткоинов на 1,5 млрд. долларов, а также о планах в ближайшем будущем начать принимать биткоины в качестве оплаты за свою продукцию. При этом такие корпорации как Microsoft, Apple, Faceebook разрабатывают собственные криптовалюты или блокчейн-платформы.
Таким образом, на сегодняшний день мы наблюдаем одновременно парадоксальный взрывной рост и волатильность в динамике цен на криптовалюту. Волатильность настолько сильна, что в некоторые дни разброс между минимальной и максимальной ценой может составлять до 10 тысяч долларов. Другой пример - период с 8 по 27 января 2022 года: снижение составило 20%; а за последнюю неделю февраля 2021 года цена биткоина упала на 15 тысяч долларов или на 26%. Краткосрочная торговля данным инструментом достаточно тяжела даже для самых опытных трейдеров. На долгосрочном горизонте вложение в биткоин было бы более чем прибыльным, однако в свое время и цена в 20 тыс. долларов оценивалась аналитиками как чрезмерно высокая. Соответственно возникают вопросы касательно определения момента для фиксации прибыли для долгосрочных позиций, а также целесообразности открытия новых позиций – мы никогда не можем знать точно, что в будущем сможем продать актив с прибылью. Как и с классическими рынками мы работаем в условиях неопределенности.
Порог входа в известные валюты достаточно высок, а неизвестные и дешевые монеты могут не оправдать ваших ожиданий.
Более того, представьте, завтра появляется новый актив, который будет лучше защищен, так же децентрализован, в общем обладать существенным рядом преимуществ по сравнению с текущими крипто активами. Естественно, первыми от «старой» крипты начнут избавляется крупные держатели. Такие масштабные продажи спровоцируют волну паники и падение усилится. Насколько? Неизвестно. Как быстро отреагируете лично вы?
В связи с этим для инвесторов и трейдеров криптовалюта является инструментом с повышенным риском. Вступая в такую «игру», спросите себя, готовы ли вы потерять до 90% от капитала?